作者來到未央宮殿的遺址,登上那高大的土台基,思接千載,自然想到了這座宏偉宮殿的營造者,那些輔佐漢高祖劉邦創建大漢帝國江山的開國元勛們,尤其是被劉邦稱為“人傑”的張良、蕭何、韓信,即世稱之為“三傑”者。此三人,或“運籌策帷幄之中,決勝於千里之外”,或“鎮國家撫百姓給饋讓不絕於糧道”,或“連百萬之軍,戰必勝,攻必取”,為漢王朝的建立,作出了極其重大的貢獻,被封公封侯。反思自己,宦途坎坷,如今“白髮滿頭新”([中呂]《喜春來》)而壯志未酬;張良和韓信,為劉邦開創天下,盡心竭力,建立殊勛,然而當劉邦坐穩皇帝之後,前者被迫急流勇退,後者被殺害於長樂宮鍾室之中。想到自己“中年才過便休官”([雙調]《水仙子》),又曾因上疏諫內廷元夕張燈事被迫棄官歸去,如今雖接受朝廷任命,在關中救災,但以後的情況又會如何,追憶歷史,憑弔古人,想及現實,感念自身,讓他“見遺基,怎不傷悲”,寫得言真理至,水到渠成,深沉而自然。下面“山河猶帶英雄氣,試上最高處閒坐地”二句,應顛倒一下先後次序去理解。作者登上未央宮遺址那高大的土台基之上,舉目四望,心胸頓時為之開擴,剛才那種略帶傷感的意緒倏然逝去。關中真乃帝王之鄉,金城千里,三傑的英名和事業,好象使壯美的山河更增添了絢麗的色彩。向東望去,美麗的山川如在圖畫之中,向西望去,美麗的山川也如在圖畫當中,祖國的美麗山河,使人心中發出由衷的讚嘆。在這裡,作者仰慕三傑的英氣長存,為河山生色,也就是仰慕三個人物的壯志與功業,這種仰慕之中自然也就透露出作者想建功立業、有所作為的雄心壯志。結合作者在關中救災時的勤政愛民諸事來看,這樣的理解就更有根據了。這支懷古曲由緬懷歷史人物寫起,緣事抒情,感情的鏇律始抑終揚,先含蓄後明快,起伏跌宕,韻味悠長。